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期货技术总汇一盯盘几要素 某一方向运动，并时常利用盘口挂单技巧，引诱投资人做出错误的买卖决定，因此注意盘口观察是实时盯 盘的关键，可以发现主力的一举一动，实战技巧如下： 板。无论上压下托，其目的都是为了操纵期价，诱人跟风，且商品处于不同价区时，其作用是不同的。当 期价处于刚启动不久的中低价区时，主动性买盘较多，盘中出现了下托板，往往预示着主力做多意图，可 考虑介入跟风追势；若出现了下压板而期价却不跌反涨，则主力压盘吸货的可能性偏大，往往是大幅涨升 的先兆。当期价升幅已大且处于高价区时，盘中出现了下托板，但走势却是价滞量增，此时要留神主力诱 多出货；若此时上压板较多，且上涨无量时，则往往预示顶部即将出现，期价将要下跌。 出现了，这就是隐性买卖盘，其中经常蕴含主力的踪迹。一般来说，上有压板，而出现大量隐性主动性买 盘（特别是大手笔），期价不跌，则是大幅上涨的先兆。下有托板，而出现大量隐性主动性卖盘，则往往 是主力出货的迹象。 中连续出现较大成交量，且买卖队列中没有此价位挂单或成交量远大于买卖队列中的挂单量时，则十有八 九是主力刻意对敲所为，此时若期价在顶部多是为了掩护出货，若是在底部则多是为了激活人气。 示着主力资金活跃。 涨势初起之际，若发现有大单一下横扫了买卖队列中的多笔卖盘时，则预示主力正大举进场建仓，是投资 人跟进的绝好时机。 匹配。具体是成交量柱状线由短逐步趋长，价格也同步走高，则表明推高动能不断加强，是正匹配，可跟 进；反之，价格上涨，成交量柱状线却在萎缩，是负匹配。无量空涨，短线还会回调。同样，当成交量柱 状线由短逐步趋长，价格不断下滑，表明有大户、机构在沽压，是危险信号，通常大势短期很难再坚挺； 成交量柱状线不断萎缩，指数却飞速下滑，是买盘虚脱的恐慌性下跌，在弄清原因的情况下，短线介入， 获利丰厚（注意期货价格的下跌往往不需要大量）。另外，当成交量柱状线急剧放大，期价既未上攻又未 下滑，则可能是主力在洗仓，此时投资者可观望；当期价处在高位，成交量柱状线放大，期价逐步下滑， 说明主力在减磅；反之，当成交量柱状线放大后持续萎缩，期价却不断下滑，此时有可能是主力在震仓， 此时投资者应“抱紧自己的仓位”。 内市场的影响在5分钟之内会表现得淋漓尽致，之后会逐步淡化，在大约半小时后，形成一种平衡的格局。 但由于趋势惯性的影响，中小资金仍会继续进场参与，并将这种热情保持一段时间。利用外盘走势的影响 ，并配合国内走势的特点，市场主力会打出一个合理的开盘价格，之后，随着主力行动的逐步淡化，市场 转而进入自我消化阶段。续盘阶段的走势完全由市场主力操作风格和操作思路所决定。单边市中的成交量 会比平时大很多（开盘即封停板除外），这是由于市场价格幅度的扩大引来短线资金的积极参与而造成的 。振荡市是指在市场中没有哪一家能掌握盘面的主动，而价格在争夺下呈现区间振荡的格局。振荡市的成 交量往往没有单边市大，而持仓量会呈明显上升的特点，显示出多空双方对抗拉锯局面的升级。牛皮市是 指在续盘阶段市场上主力资金没有活动，而成交几乎都是由中小资金的成交构成的。在这种情况下，由于 没有主力资金的参与，市场的成交量急剧萎缩，价格变动极为低迷，市场没有明确的行情走势。终盘阶段 是指交易的最后30分钟，又可以分成两个各15分钟的走势。在第一个15分钟内，市场仍会受续盘阶段趋势 的影响，可以算作续盘阶段的延续。如果续盘阶段有明显趋势，这一阶段的价格波动和成交量的变化会更 加剧烈，并可能形成全天最活跃的交投区间。如果续盘阶段是无趋势，这段时间行情也会从低迷中苏醒过 来，转为逐渐活跃。在最后的15分钟内，市场走势主要由平仓和对第二天的预期这两种动力所主导。由于 短线平仓盘的原因，会造成价格振荡、持仓量下降的走势，这种变化对投资者的参考意义不大。而在预期 的影响下，主力资金会发动一波短期行情，这会对第二天的开盘造成冲击。收盘阶段要特别留意对重要消 息的整体消化情况，尤其注意对消息反应迟钝的情形。 走势。如果不查出原因所在，而是跟随分时图走势作投资决策，极易出昏招。一般情况，应该快速搜寻 CBOT、LME等交易所的价格走势，浏览各类新闻，尽快查明原因。比如节假日就会对交易行为和心理预期产 生影响，进而影响盘中走势。由于中国市场的假期与国外并不相同，在中国市场放假期间国外市场仍处于 交易状态，而这段真空期的外盘价格走势，对国内市场的影响会使得节假日附近的走势充满了更多的不确 定性。出于风险规避的角度考虑，谨慎的投资者会选择空仓的决定，这是节假日来临前市场普遍的心态。 出于预期考虑，小资金会在假日前对境外市场作出判断，而主力考虑的则是重大战略的部署问题，即在某 种情况下采取何种方式更有利于自己，即在节后影响因素明朗的情况下掌握更大的主动。其实，有时你费 了很大的劲，也没有弄清楚到底是什么原因导致的行情异动，只找出一些看似牵强附会的解释。那我告诉 你：这往往就预示着下一步行情发展的真正方向。
一.降低交易风险。每天进行短线交易，只需考虑即时行情，捕捉到其中细细的波段便可以大功告成； 而不必多虑明天行情怎样走，大趋势如何。即使交易过程中出现错误，也会因及时处理，而不会酿成什么 大损失。这与长线操作一旦被套就漂出一个大窟窿，甚至血本无归的情况有很大的不同。短线操作可以降 低风险包含了以下几个层面：A、有利必取，落袋为安。B、无利则逃，避开险境。C、防止突发事件而造成 被动局面，使资金处于高度的灵活状态。 二、便于利用交易机会。在某一天内行情的波幅可能很窄，而波段却很丰富，亦即反复震荡几次，这 对于长线交易者来说是一个免于交易的不起眼行情；但对于短线交易者来说则是增加了数个交易机会，并 能有所收获。这样就使得长线交易者不屑一顾的行情变得有意义，且由一个机会演变为数个机会。 三、以量取胜。短线交易中，虽然每一次交易所赚取的利润很有限，可能只是所用交易资金的百分之 几，甚至更少，但由于在一天之内可以跑几个来回，累积起来的的利润就很可观。有的"短枪手"用几十万 元资金来来回回地炒，一天之内可以炒出几千手单，尽管平均起来每一手单 的盈利在除去手续费之后少得 可怜，可能还不足100元，这与长线操作者一手单要漂出几千元乃至上万元相比，简直可以忽略不计，但是 因其交易频繁，交易总量可观，一天下来盈利少则几万元，多则十几万元，却也是实实在在的成绩。积少 成多、集腋成裘，按月统计起来，那些一手单赚上几千上万元的长线交易者往往不敌这每手单赚几十元的 短线交易者。按年按季统计结果亦莫不如此。道理不难理解，连续出现几千点的单边大行情的机会在一年 之内难得有那么一两次，而能够把行情从头到尾都赚到的，那就更是少之又少；而一天之内反复波动十几 点几十点的小行情却比比皆是，不贪不躁，求点小利并不太难。 四、每天的太阳都是新的。当天交易，当天了结，当天帐目，当天算清，不论是盈是亏，都清清楚楚 明明白白。作成功了，第二天再继续；作砸了，停下来，认真总结一下，反正没有什么大的损失，很容易 从头再来。不漂单，不留尾巴，不必担心操盘主力变卦，不必担心外盘有什么影响，也不必担心有什么突 发事情发生，每天起来，每天的太阳都是新的。心里无牵挂，肩上无负担，干净利索，轻松应对，盘感灵 光，潇潇洒洒。还有什么比这更能减少心理疲劳，有效地摆脱了前一天交易行情、情绪对操作产生的负面 影响呢？ 五、避免攀比心理。对于长线交易者而言，由于受期价涨跌的影响，所持头寸长期处于不是盈得麻木 了，便是套得没有了脾气。盈得麻木的，不知什么时间出场；套得没有脾气的不知什么时间止损，其结果 只能是一个，该赢的没有赢到，而不该亏的却变成了事实。在没有明确盈亏目标的情况下，交易者总是喜 欢拿当前情况同曾经有过的"最佳帐面"作比较，多数时间自然是今不如昔，这就难免产生"王小二过年--一 年不如一年"的感觉。长期浸淫在失望的情绪之中，心中多有不甘，"与其守得这么久，还不如当初了结"的 悔恨之意不时萦绕在脑际。没有达到"最佳帐面"时苦苦企盼着"好日子"的到来，但真的到来了，又犹犹豫 豫，以致与真正的机缘失之交臂。一厢情愿的主观欲望占据着上风，就难免事不如愿。失望大于希望，沮 丧情绪由此而生。一会儿贪欲涌起，幻想着一博定乾坤，一会儿悲观得不得了，觉得整个世界都是昏天黑 地，心神不定，交易效果一定好不到哪里去。笔者亲眼所见，某客户在做天然橡胶时，一套就是大半年， 整日里精神恍惚，神秘兮兮的，硬是把原来的缕缕青丝熬成了满头白发，即便如此，老天并没有怜惜，钱 还是照亏不误。 一相情愿、不切实际的长线心理是培养侥幸的温床，止损的纪律便在一拖再拖之中化为乌有。只知求 利，不思避险，只顾杀敌，不知防身，最后会陷入泥淖之中无法自拔。 六、提高资金运作效率。短线交易，使资金处于一种高度灵活的运作状态，不仅避免了资金搁死，而 且可以使资金产生意想不到的效用。假设，某一天行情在某一价格区间内来回波动三次，长线交易者最多 只能赚到当天的波幅，而反复操作的短线交易者理论上能赚到三倍的波幅，可所动用的资金并没有增加。 资金效率明显大幅提高。薛斯理论认为，在一个大的薛斯通道中可以画出若干个小的薛斯通道，依据小薛 斯通道交易所获得的交易利润要比按大薛斯通道交易所获得的利润多得多。这也证明了短线交易比长线交 易更能获利。 七、交易准确度大为提高。一般而言，时间越长，不可知事件发生的可能性越高，人的预见的正确性 也就越差；而与之相反，时间越短，当前状态改变的可能性就越小，这是惯性使然。"顺势交易"被奉为期 货交易的圭臬，而且多数人都是这样操作的，只有短到趋势尚未改变之前就作出了相应的处置，才是有效 的。可见短线，也只有短线才能满足趋势不变的操作要求。因此，短线相对于长线来说更能提高交易的准 确性。 八、利于培养精确定价技能。短线要想作成功，就必须对当前的价格走势预测作到既定性（价格的运 动方向），又定量（价格的起止位置）；否则，短线就作不成。一个灵敏的短线交易者，常常可以精确地 捕作到当天的最高价和最低价。期货交易者，特别是初入市场的期货交易者宜从做好短线入手，以便建立 良好的盘感和果断、利索的操作习惯。 任何东西有利必有弊，短线交易也有缺陷。每天不留头寸过夜的短线交易，有可能损失因价格跳空而 带来的利润，有时也会因错过交易时间而导致交易机会损失，还会增加交易费用（手续费）。从心理因素 上来说，也不利于形成良好的定力和耐性。尽管有这些不利因素，但从结果上来说，这只是利润的减少， 而不是本金的重创。在期货投资这样的高风险投资中，在保本的基础上求利，才是最稳妥、最有效果的； 否则，盲目贪多，就会适得其反、欲速不达。 短线是期货交易中的一种灵活而富有成效的方法，"短线是银"的确是一种巧妙的隐喻。事实上，一波 长之又长的单边行情出现的概率是很少的，而几十点的短线却比比皆是；既如此，那我们为何要舍易而求 难呢？
星点点之处能够帮助您更好理解自己的交易心理以及心理学在期货交易中的重要性。 1、记住成为赢利的期货交易者是一个旅程，而非目的地。世界上并不存在只赢不输的交易者。试着每 天交易的更好一些，从自己的进步中得到乐趣。聚精会神学习技术分析的技艺，提高自己的交易技巧，而 不是仅仅把注意力放在自己交易输赢多少上。 2、只要自己按照自己的交易计划做了应当做的交易，那么就祝贺自己，对这笔交易感到心安理得，而 不要去管这笔交易到底是赚了还是赔了。 3、赚钱了不要过于沾沾自喜，赔钱了也不要过于垂头丧气。试着保持平衡，对自己的交易持职业化的 观点。 4、不要指望交易中一定会这样或者那样。你所要寻求的是对事实的深思熟虑，而不是捕风捉影。 5、如果你的交易方法告诉你应该做一笔交易，而你没有执行，错过了一笔赚钱的机会，只能做壁上观 ，这种痛苦要远远大于你根据自己的交易计划入市做了一笔交易但是最后赔钱所带来的痛苦。 6、自身的人生经验塑造你对交易的认识。如果你做的第一笔交易就赔了，那么你很长时间内不再涉足 该市场，甚至一辈子也不碰那种商品的几率是很高的。作单赔钱和失败给人带来的心理冲击要比肉体的痛 苦更大，影响时间也更长。如果你不被一次失败的交易所击跨，那么作单赔钱就不会对你产生如此消极和 持久的影响。 7、教育经历对塑造交易者看待期货交易的方式产生重要作用。正规的商业教育能够让你在了解经济和 市场的大体状况时具有优势，但是，这并不能保证你在市场中赚钱。正规大学教育中所学到绝大部分知识 并不能够提供给你成为一名成功的期货交易者所需要的特定知识。要想在期货交易中成为赢家，你必须学 会去感知那些大多数人所视而不见的机会，你必须挖掘那些对成功交易必不可少的知识。 8、自大和因赚钱而产生的骄傲会让人破产。赚钱会让人情绪激昂，从而造成自己对现实的观点被扭曲 。赚的越多，自我感觉就越好，也就容易受到自大情绪的控制。赚钱带来的快感是赌徒所需求的。赌徒愿 意一次次的赔钱，只为了一次赚钱的快感。 9、永远牢记，无论赢输，一人承担。不要去责怪市场或者经纪人。赔钱为你提供一个机会，让你能够 注意到交易中究竟出现了什么问题。不要针对个人进行攻击。 10、成功的交易者对风险进行量化和分析，真正的理解并接受风险。从情绪上和心理上接受风险决定 你在每次交易中的心态。个体的风险容忍度和交易时间的偏好，也使得每个交易者各有不同之处。选择一 个能够反映你的交易偏好和风险容忍度的交易方法。 11、期货市场不是现货市场。相反，期货市场是所有交易参与者的心理定势的汇集。多空每日搏杀反 映的是多空每天在想些什么。一定要注意看每天的收盘价和当日高点和低点的关系，因为这放映出市场近 期的强弱。 12、永远不要仅仅因为价格低就做多或者价格高就做空。永远不要去给赔钱的单子加码。永远不要对 市场失去耐心。在做任何一次交易前都要有合适的理由。记住，市场永远是对的。 13、交易者需要去聆听市场。要想有效的听市场，交易者就需要对自己的交易方法加以注意，同样， 也要象关注图表和市场一样关注自身。交易者所面临的挑战是：去了解自我究竟是什么样的人，然后坚定 的有意识的去培养那些有利于自己交易成功的品质。 14、作为期货交易者，离希望、贪婪和恐惧越远，交易成功的机会越大。为什么会有成千上百的人分 析起技术图表来头头是道，但是真正优秀的期货交易者却凤毛麟角？原因在于他们需要花费更多时间在自 己的心理学上，而不是分析方法上。 15、工欲善其事，必先利其器。林肯也说过，“我如果要花八小时砍倒一棵树，那么我就会花六小时 把自己的斧子磨的锋利。”在期货交易上，这一格言可以理解为：研究和学习十分重要。为了交易所做的 准备所花费的时间要超过下单和看盘所花的时间。 16、绝大多数交易者都不如市场有耐性。有句古老的格言这么说，市场会尽一切可能把大部分交易者 气疯。只要有人逆势而为，市场的趋势就会一直持续。
种分析方法注重国家的政治、经济、金融、法规等方面的分析，关注商品的生产量、消费量、进口量、出 口量、库存量等因素对商品供求状况的影响程度，并在综合分析以上因素的基础上，得出市场“内在价值 ”的合理判断。 析方法向来被认为是一种科学的、行之有效的分析方法。 张时，有位笃信技术分析法的朋友告诉我，根据波浪理论价格还将会大跌（几年后胶合板价格确实大跌过 ，30元/张以下的板子有的是，可那已经不是期货市场上的事了）！打那以后，我就没用技术分析法研判过 市场的方向，也就更加偏爱于基本分析法，可多年的投资实践告诉我，基本分析法也时常令人困惑。 包括：第一，市场中的信息都是公开的；第二，投资者可以同步地获得所有信息；第三，投资者都是理性 的。这三点与现实世界都存在很大差距。先拿第一条来说，现在市场上很多朋友做小麦期货。我要问问， 你知道中国有多少小麦库存吗？连美国农业部都经常出错的数据，我想没有多少人知道。再拿第二条来说 ，为什么每次重大经济政策出台前，市场总是出现异动？大家都知道铜的需求与经济增长有很大关系，当 然与经济政策的调整有很大的关联，可你知道中央政府现在是认为经济“过热”，还是“局部过热”？还 是根本就不“过热”？最后拿第三条来说，Kahneman和Tversky(1979)通过实验对比发现，大多数投资者并 非是标准金融投资者而是行为投资者，他们的行为不总是理性的，也并不总是风险回避的。 掌握所有影响供求关系的因素。任何有关市场的信息，包括任何内幕信息（难以获得），市场参与者的情 绪变化，乃至他们的错觉（难以量化）它们哪个能被遗漏？由于各种因素的消长变化，我们甚至不能忽略 任何不起眼的“细节”。而且，市场价格的变动同时也受临时交易因素的影响，临时交易因素可以延缓、 抵消、加剧供求因素的影响。因为投机需求和投机供给本身就是供求因素的一个方面。其次，即使投资者 掌握了全部影响价格的因素，也很难把握住各种因素对市场价格的影响程度如何。在众多影响因素的合力 作用下，价格最终将走向何方并没有一个固定的答案。其实，供求规律在运用时，要求分析者具有极高的 专业理论修养。严格地说，这是经济学家的工作，而普通市场参与者显然不具有如此素质。第三，投资者 在获得有关信息时，无法做到与市场的绝对同步，有滞后性，因为经济统计资料通常都是一段时间以前的 。很可能在投资者获得信息之前市场已提前做出了反应；而且不同的投资者面对同一信息可能得出完全相 反的结论，做出完全相反的决策。最后，投资者的心理因素也不断影响市场价格的走势，利多和利空信息 对投资者心理影响情况是很难把握的，在行情发展的不同阶段，对同一投资者的心理影响也是完全不同的 。 经常大相径庭。政协会议上，国务院发展研究中心研究员吴敬琏说：“目前，中国经济存在“过热”问题 。北京大学教授萧灼基说，当前经济发展形势很好，不要轻言“过热”。他认为，我国目前的经济增长是 合理的、正常的，总体上不存在“过热”问题。吴敬琏表示：“GDP崇拜”是很多问题的根源。萧灼基反驳 ：现在有一种否认GDP的倾向。我们甚至都很难从市场变化中感受到“内在价值”的存在，虽然市场有时处 于“牛皮”状态，有时处于明显的涨跌之中，但是相对平衡的状态并不一定代表“内在价值”之所在。稍 有市场交易经验的朋友都知道，“盘整”往往只是暴风雨来临前的暂时平静。
这些要素的轻重缓急却往往认识不清，其中最常见的一种认识是入市方向和自身的分析预测能力最重要。 但是笔者的看法如下： 后急于翻本的念头，正是这些念头导致了紧接而来的灾难性后果。过度交易（频繁交易和超头寸交易）是 期货市场典型的杀鸡取卵的行为，也是职业交易者必须首先根除的劣习。因为是职业交易人，所以我们不 需要有过于强烈的求胜欲望。拥有资本就拥有一切。 是对还是错，但市场的过多的波动始终让我们不得不忍受心理上的折磨和考验，有太多的时候我们建立了 绝对正确的仓位，但却过早地止损出局。也有很多时候我们看不清市场方向，等清楚一点时，却发现很难 再有理想的入市价位了。 直到实现我们的预期目标。 早或信心不足的时候。因为恰当的出入市时机是理想的交易结果的最主要的条件。 能让我们有良好的心态，才能有计划地进行交易。交易者之间最大的差距往往是在心态上而与智商无关。 期货价格、成交量、持仓量是期货交易中反映多空双方资金争夺的重要指标。一般地说，期价涨跌， 直接说明多空双方孰强孰弱对比特征；成交量扩增抑或缩减，则显示多空双方争夺趋于激烈抑或缓和；持 仓量扩增抑或缩减，则反映多空双方外围增量资金进驻与场内沉淀资金平仓撤离的对比态势。笔者分析认 为，仅联系期价涨跌与成交量增减，期价涨跌与持仓量增减，成交量与持仓量扩增抑或缩减等两者对比关 系，尚不能完全得出判断期价走势强弱的正确结论，而联系期价涨跌与成交量、持仓量增减三者对比关系 ，也需要根据期价趋势形成、持续时间长短、及期价所处价位区域等等各方面因素，才能得出判断期价走 势强弱的正确结论。 期价涨跌与交量增减 如果期价上涨抑或下跌伴随成交量扩增，一方面说明期价涨跌分别受到多方积极追捧抑或空方积极打 压，即期价涨跌走势得以成交量扩增的配合；另一方面也说明期价涨跌能量由于成交量的扩增而逐渐释放 ，期价涨跌趋势由此而可能缓解甚至结束，因此局部、片面地分析期价涨跌与成交量增减的对比关系，而 不关注期价处于趋势的起始抑或结束，则可能得出截然相反的结论。 期价走势与成交量扩增的对比关系分析。一般地说，当期价经过持续大幅上涨而达到相对较高价位区 域之际，如果期价涨幅逐渐缩小，而成交量显著扩增，则说明多方资金可能逢高减磅，期价顶部即将形成 ，涨势可能结束；而当期价经过持续大幅下跌而达到相对较低价位区域之际，如果期价跌幅逐渐缩小，而 成交量显著扩增，则反映空方资金可能逢低减磅，期价底部即将形成，跌势可能结束；当期价持续区域振 荡整理并维持横向波动，尤其当期价处于底部抑或顶部区域作较长时期的盘整走势之际，如果期价涨跌幅 度突然扩展，而成交量显著扩增，则显示多空双方资金实力对比相对平衡态势被打破，而形成多强空弱抑 或空强多弱的对比态势，期价走势可能结束盘整而向上抑或向下突破，分别形成新的一轮涨势抑或跌 势，并得以成交量扩增的配合。 期价走势与成交量缩减的对比关系分析。如果期价上涨抑或下跌伴随成交量缩减，一般地说，期价涨 跌走势中未有多方资金大举追捧抑或空方资金大举打压，而形成缩量上涨抑或缩量下跌的价量对比关系， 说明市场涨势抑或跌势均较弱；特殊情况下，当期价涨停抑或跌停之际，由于仅有买入而无卖出，抑或仅 有卖出而无买入，致使成交量显著缩减，说明市场处于强烈的单边趋势之中，期价涨跌趋势将得以延伸和 持续。
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