外汇局：以长期投资为目的的资金持续流入

 　外储规模变动蕴藏积极信号

　　国家外汇管理局新闻发言人21日就2015年外汇收支形势等热点问题答记者问时表示，总体来看，无论是以外汇储备的绝对金额，还是以其他各种充足性指标（例如，外汇储备相对于国内生产总值、进口、外债等比重）进行衡量，我国外汇储备都是充裕的，是国家抵御外部冲击的一个强有力的基础。

　　这位发言人表示，当前跨境资金流动主要对应我国对外资产负债结构调整。从国际投资头寸表数据看，2015年9月末我国对外净资产1.54万亿美元，由于统计原因与2014年末不可比，但较可比的2015年3月末增加了1360亿美元。其中，对外资产方面，持有主体由央行更多转向市场主体，伴随官方的储备资产下降，我国市场主体对外直接投资、证券投资、境外存贷款等资产均上升，9月末较3月末分别上升525亿、88亿和878亿美元；对外负债方面，境外对我国证券投资、贷款等都在下降，9月末较3月末分别下降1804亿和715亿美元，同时，境外对我国直接投资增加1005亿美元，说明以长期投资为目的的资金持续流入。

　　对于美联储加息对我国跨境资金流动的影响，发言人表示，美联储加息将推动我国市场主体相关资产负债结构顺周期调整，这是市场规律，也是必然现象。从我国情况看，经济基本面总体良好，在经济体量已经较大的情况下，美联储加息不会改变我国国际收支中长期保持基本平衡的格局。此轮美联储加息的目的是货币政策正常化，而非给过热经济降温，并且还需要考虑美国经济金融运行直接或间接受到的影响，包括其他经济体在溢出效应下的相关变化也可能反过来影响美国。因此，美联储加息可能是一个缓慢谨慎且符合预期的过程，美元指数在加息前后也是有波动的，部分市场影响可能会逐步消化。此外，美联储货币政策正常化在一定程度上说明美国经济复苏前景较好，有利于稳定我国外需。当然，我国跨境资金流动从根本上还是由国内经济基本面决定。未来几年，随着我国经济结构的优化升级、深化改革红利的逐步释放，国内经济有望在调整到位后企稳回升，进一步奠定我国国际收支基本平衡的基础。

　　近一段时期，我国外汇储备持续下降，市场上产生了外汇储备流动性可能会耗尽的担忧。对此，发言人表示，外汇储备规模的增减是宏观经济运行的结果。近期外汇储备规模的变动，主要体现了境内主体本外币资产负债的适应性调整，其中蕴藏着一些积极信号，未来变化需要理性看待。

　　从负债角度看。我国对外偿债风险有序可控。2015年9月末，我国1.53万亿美元的外债余额中，5063亿美元为中长期外债，短期外债中近一半是与贸易有关的信贷。

　　从币种结构看，47%为人民币外债。而且，目前企业对外债务去杠杆化正积极推进，企业修复资产负债表后，一个健康的财务状况更有利于轻装上阵调结构，这也在目前3万多亿美元的外汇储备可承受范围之内。

   从资产角度看，企业是藏汇于民的重要主体，并且以对外直接投资为主，近年来已取得较大进展。国际投资头寸表数据显示，2015年9月末，我国市场主体的对外直接投资资产较3月末上升了525亿美元。从个人购汇看，主要有两方面用途：一是出境旅游、购物、留学等需求，这是国内经济发展的客观结果。二是个人配置外币资产的理财需求。但从本外币实际利差看，目前国内人民币理财的基本收益率仍可达4%，远高于境内美元存款利率和普通外币理财收益率，外币资产并不是国内个人理想的理财渠道。关于个人用汇政策，目前无论是5万美元以内的额度内购汇，还是5万美元以上的经常项下按交易凭证购汇，相关政策都没有任何变化，因此，个人还需要理性购汇与持汇。

　　数据显示，2015年1-12月，银行累计结汇107247亿元人民币（等值17231亿美元），累计售汇136608亿元人民币（等值21889亿美元），累计结售汇逆差29361亿元人民币（等值4659亿美元）。其中，银行代客累计结汇96099亿元人民币，累计售汇128581亿元人民币，累计结售汇逆差32482亿元人民币；银行自身累计结汇11147亿元人民币，累计售汇8026亿元人民币，累计结售汇顺差3121亿元人民币。同期，银行代客累计远期结汇签约8128亿元人民币，累计远期售汇签约20265亿元人民币，累计远期净售汇12137亿元人民币。